道氏理论认为：任何市场必然存在三种趋势——基本趋势、次级趋势、日常波动。
基本趋势是价格运动的大趋势，其持续时间较长，通常在一年以上，包括基本的牛市运动和基本的熊市运动。牛市（熊市）运动的主要特点就是价格上升（下跌）的过程中形成的每一个波峰或者波谷都要高于（低于）前一个波峰或者波谷。
次级趋势是与基本趋势相反的走势，是基本运动中的回撤走势，持续时间在三周到数月之间。在牛市（熊市）中表现为中等规模的“回调”（“反弹”）。一般情况下，次级趋势的价格回撤通常可达到沿基本趋势方向推进幅度的1/3到2/3，其中50%是较常见的回撤位置，很少出现低于1/3的情况。
日常波动也叫短期趋势，通常短期趋势波动的时间在6天左右，其中98%的短期趋势持续时间不超过10天。
道氏理论中得出的时间规律：
1、日常波动时间大多在6天以内，一般不超过10天，即1-2周。
2、次级趋势的时间在3周以上，只有超过3周的上涨和下跌才称得上趋势。3周是短期与中期趋势的分界点。
3、基本运动趋势的时间在一年以上。
道氏理论时间规律实战应用（一）
中期下跌（上涨）趋势中出现连续三周的反弹（下跌），很有可能是中期下跌（上涨）趋势的结束，后市一般都继续上涨（下跌）。
道氏理论时间规律实战应用（二）
如果在中期下跌（上升）趋势中，出现1-2周的反弹（下跌），但是没有出现第三周反弹（下跌），说明短期反弹（回调）到位，后市将继续走中期下跌（上升）趋势。反弹不见三阳卖（回调不见三阴买）。
